विक्रम लच्छिरामका, निदेशक, आयुष्मान कैपिटल, रांची
पिछले कुछ महीनों के दौरान बाजार बेहद अस्थिर दौर से गुजर रहा हैं, और बाजार की आकर्षक मूल्यों के कारण निवेशक आकर्षित हो रहे हैं. केंद्रीय बजट के बाद विदेशी निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर बिकवाली के कारण बाजार के प्रति लोगों के सेंटिमेंट्स में कमी आयी थी. हालांकि, बजट में शामिल दीर्घकालिक आर्थिक विकास के लिए कई नीतिगत पहलों को देखते हुए लंबी अवधि में बाजार अच्छा ही दिखता है.
बेहतर पोर्टफोलियो करता है तैयार
ऐसे समय में निवेशकों के लिए एक मल्टी कैप में निवेश एक बेहतर रास्ता हो सकता है, क्योंकि यह बाजार में उपलब्ध सभी लार्ज कैप, मिड कैप और स्मॉल कैप सभी में एक साथ निवेश करने का अवसर देता है, जिससे वैल्यू और ग्रोथ दोनों तरह की निवेश रणनीति का लाभ मिलता है.
बड़ी कंपनियां बाजार के उतार-चढ़ाव के बीच थोड़ा स्थिर बनी रहती हैं और वे अपने मजबूत बुनियाद और बाजार में लंबे समय से बने रहने के कारण एक स्थायी रूप से पूंजी वृद्धि करने में मदद करती है. वहीं दूसरी ओर, मिड कैप और स्मॉल कैप अपने विकास की क्षमता और लचीले बिजनेस मॉडल के कारण पोर्टफोलियो को गुणात्मक तेजी से बढ़ाने में मदद करती है. मल्टी कैप फंड लार्ज कैप, मिड कैप या स्मॉल कैप में से किसी एक के प्रति झुकाव नहीं रखता, जहां पर भी इसे उचित अवसर दिखाई पड़ता है, वहां पर यह अपनी एलोकेशन बढ़ा देता है. किसी भी बाजार परिस्थिति में यह इक्विटी के लिए एक बेहतर पोर्टफोलियो का निर्माण करता है.
डाइवर्सिफिकेशन में करता है मदद
म्यूचुअल फंड खुद से ही एक अच्छा डाइवर्सिफिकेशन उत्पाद है, लेकिन उसमें एक मल्टी-कैप फंड पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को एक कदम आगे बढ़ाने में मदद करता है. म्यूचुअल फंड में जोखिम प्रबंधन के लिए किसी खास सेक्टर में निवेश करने की या किसी खास कंपनी में निवेश करने की सीमा की जाती है. मल्टी कैप फंड इन्हीं नीतियों के तहत अपने पोर्टफोलियो में विविधता को बनाये रखता है और आपके जोखिम को भी एक जगह केंद्रित नहीं होने देती.
विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करने का देता है अवसर
वर्तमान परिदृश्य को देखते हुए, बाजार विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करने का बेहतरीन अवसर प्रदान कर रहा है जैसे कॉरपोरेट बैंकों, सीपीएसइ, कंजम्पशन, फार्मास्यूटिकल्स आदि. पिछले कई वर्षों से कॉरपोरेट बैंकों के शेयर मूल्यों में गिरावट या कम तेजी देखने को मिली लेकिन अभी इनके एसेट क्वालिटी में काफी सुधार हुआ है. इस लिए आनेवाले समय में यह तेजी दिखा सकते हैं. इसी तरह फार्मास्यूटिकल्स और कंजम्पशन भारत के साथ एक दीर्घकालिक संरचना का हिस्सा है , जो भविष्य में पांच ट्रिलियन डॉलर की अर्थव्यवस्था का एक बड़ा हिस्सा होगा.
इक्विटी मार्केट में निवेश का बेहतर विकल्प
अस्थिर बाजार और सुधार के लिए उठाये गये कदम मिल कर शेयरों की पूंजीकरण में बदलाव ला सकती है. हाल में शेयर बाजार में हुई गिरवट ने बाजार को निवेश के लिए आकर्षक बना दिया है. लंबी अवधि के लिए निवेश करनेवाले निवेशकों को खासतौर पर मिड कैप और स्मॉल कैप सेगमेंट बेहतर और चौंका देने वाले रिटर्न दे सकते हैं. लेकिन हमें जोखिम को समझते हुए लार्ज कैप में भी स्थिरता के लिए निवेश बनाये रखना चाहिए. चूंकि ये सारी विविधता आपको मल्टी कैप फंड में मिल जाती है, इसलिए यह इक्विटी मार्केट में निवेश का बेहतर विकल्प है.
हमने अध्ययन के तौर पर एक औसत मल्टी कैप फंड के प्रदर्शन को लेकर इस श्रेणी के फंड को समझने का प्रयास किया है. हमने पाया कि पिछले 25 वर्षों में इस औसत फंड ने अपने बेंचमार्क से चार प्रतिशत अधिक वार्षिक रिटर्न दिया. आपने अगर एक लाख रुपये बेंचमार्क पर और एक लाख इस फंड में लगाया होता, तो बेंचमार्क निवेश 12 लाख मिलता, जबकि मल्टी कैप फंड में यह 30 लाख रुपये हो गये होते.
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